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VC开始谨慎投资电商更重轻资产与快盈利

发布时间:2021-01-22 09:43:10 阅读: 来源:蚀刻机厂家

近五年因大量资金涌入而迅速吹起的电子商务(下称电商)投资“泡沫”,在2012年春天感受从未有过的凛冽。2011年下半年整体投融资数据的快速下滑,催生平台类、垂直类、团购类及各细分市场的电商网站出现欠薪潮、倒闭潮。然而,在未来中国社会城镇化、消费电子化等趋势不会逆转的背景下,电子商务仍将有极其广阔的发展空间。但对PE/VC而言,未来投资下注或更重“轻资产、快盈利、持续创新”等经营特征。

清科集团与普华永道2月17日发布2011年中国电子商务投资研究报告,2011年1月-12月初,已披露电商行业投资事件共发生92起,其中披露投资金额的投资案例为77起,投资金额总额达到46.91亿美元,创历史新高。

然而统计数据显示,2011年第三、四季度VC/PE投资规模连续下滑,呈现出明显降温态势。至今年1月份,昔日最为活跃、投资金额占比最大的互联网行业投资总额仅有6760万美元,占比6.5%,相比去年全年规模明显下降。

“资渴”直接导致大批电商企业出现欠薪、倒闭潮。

记者查阅统计数据,至2011年底全国团购网站共诞生5877家,但运营中的团购网站数量从2011年7月份的峰值5188家减少至年末的3909家,倒闭团购网站达1968家,占总数33.5%。

“除团购网站外,包括奢侈品电商、平台式B2C网站都出现欠薪倒闭的风波。如呼哈网爆出欠薪门、员工辞职;奢侈品B2C龙头尚品网大规模裁员等等。究其原因,主要是在货源、服务、供应链管控等核心竞争力尚未建立的背景下,投资摊子盲目铺大;当货品及资本投入不足时,迅速出现运营休克。”方正集团电商事业部负责人对记者总结。

不少专注电子商务的VC/PE在接受记者采访时均表示赞同上述看法:“2011年中国稚嫩的电商行业在未摆脱‘烧钱不盈利、系统不完善、人员不稳定’等经营特征下,盲目走入‘重型化’轨道。未来更关注轻资产、快速盈利、经营系统完善、富有品牌意识、并持续追求模式创新的电商企业。”

前述的研究报告也称,未来中国电商行业的投资机会将集中在以下六个关键词中:“淘品牌”;自有品牌产品/服务的电商自营店;电商外包服务提供商;“轻”仓储模式;社交化;以及移动电商。

如最近兴起的比较购物、返利购物等新电商模式,相当于网购市场的专业搜索引擎,通过提供更全面信息、缩减消费者与商品供应商之间的距离和成本而获得中介报酬。目前,该行业已形成完整产业链,包括商家、返现平台、购物返现网站、网站会员等。而淘宝商城旗下的一淘网、独立运营的51比购网、有道网是目前行业前三甲。

51比购网总经理陈吕祥近日公开表示,“如果说去年行业关键词是团购,那今明两年,比较购物、购物返现将是下一个电商热点。”

然而,电商行业的模式创新往往遭遇壁垒缺失下的复制风险、及监管缺位下的法律与品牌风险。如日前闹得沸沸扬扬的“51返利、51比购之争”——同样经营比购业务的51返利网发布官方声明,称51比购网等公司虚假标高返利比例、诱骗网民注册的非法行为已影响了行业正常秩序的发展。

对此,51比购网随即发布强烈回应,称是否 “虚假标高返利比例” 应由监管部门来核定;并披露自己的返利水平高于同业,纯粹是因为同业公司克扣更多佣金所致。

透过该案例可见,单一的新电商模式,难以筑就经营护城河,盈利可做到“小而快”,但仍需持续创新力。“我们早就看到了这一点,目前的比购返利只是让用户尝些甜头,我们的目标是参与到用户前、中、后全部购买流程,因此会推出一些新技术与业务模式,如云计算桌面客户端,这个客户端上我们会集成一些分层、商家导航等;包括C2C用户行为推荐。目前我们只能透露这两点。”陈吕祥进一步表示。

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